市场概览与博彩ETF表现
上周，受伊朗局势有望缓和的乐观情绪提振，全球市场普遍反弹。Roundhill体育博彩与iGaming ETF（投资于一篮子博彩公司）上周上涨3.4%，与标普500指数表现基本一致。在因假期缩短的交易周中，Playtech Plc和DraftKings表现抢眼，而Bally’s Corporation和The Star Entertainment Group则成为主要输家。
博彩股涨幅榜：谁是最大赢家？
Playtech Plc以近20%的涨幅遥遥领先，成为博彩股中最大的赢家。尽管大盘动荡，该股今年迄今的涨幅已扩大至惊人的32%。上周，除了宣布截至4月2日已回购超过140万股股票外，该公司没有发布其他重大的市场消息。此前一周，Playtech公布了第四季度财报，将其2026年调整后EBITDA指引上调至至少1.95亿欧元，远高于分析师普遍预期的1.77亿欧元。投资者对北美市场的出色表现感到鼓舞，美国和加拿大地区的收入增长了126%。Playtech管理层向投资者保证，其在美洲（墨西哥和美国）及其他受监管市场的增长将抵消英国税收增加的影响。
DraftKings股价在今年大部分时间里持续下跌，但上周逆势上涨近9%，使其今年迄今的跌幅收窄至约33%。此次上涨似乎是技术性反弹，因为该股在大幅下跌后图表上显示超卖。如果说有什么消息的话，上周围绕DKNG股票的消息略显负面，Cantor Fitzgerald的关联公司Interactive Games LLC起诉该公司和FanDuel，声称它们侵犯了Cantor Gaming的专利。分析师也继续下调DKNG的目标价，上周Susquehanna将其目标价从33美元下调至32美元，Citizens JMP则从38美元下调至34美元。然而，Citizens JMP分析师Jordan Bender看到了曙光，他在报告中表示，“疯狂三月”从比赛结果来看似乎是“中性事件”，表明本季度整体博彩利润可能略有提振。该机构在考虑了阿肯色州体育博彩上线后，将DraftKings 2026年的EBITDA预测调整至约1.54亿美元，此前的预测并未包含这一因素。
虎牙（Huya）上周也以8.6%的涨幅跻身涨幅榜前列。该公司上周没有发布任何重大消息，涨幅主要得益于大盘反弹。值得注意的是，该股在上个月公布第四季度财报后曾大幅下跌，财报显示净亏损1680万美元。然而，尽管虎牙持续亏损，但截至2025年底，其资产负债表上仍持有5.46亿美元的现金及现金等价物。在财报电话会议上，该公司宣布派发每股0.135美元的特别股息，并启动一项新的5000万美元股票回购计划。
跌幅榜：哪些博彩巨头遭遇重挫？
Bally’s Corporation上周下跌近15%，连续第二周成为我们关注的博彩股中跌幅最大的公司。该股今年迄今已下跌超过41%，位列表现最差的博彩股之一。上周，Stifel Nicholas将其目标价从18美元下调至12美元，这打击了市场情绪。该券商更新了Bally’s 2026年和2027年的盈利预测，目前其预测低于市场普遍预期。分析师Jeffrey Stantial也对该公司的融资风险表示担忧。Bally’s今年已多次遭遇目标价下调，前一周Truist将其目标价从18美元下调至13美元，理由是“流动性有限和杠杆率过高”，进一步打压了市场情绪。值得注意的是，Bally’s已经背负巨额债务，投资者担心该公司可能需要筹集更多股本或承担更昂贵的债务来为其芝加哥度假村和布朗克斯赌场项目融资。尽管管理层在向Intralot出售国际资产后宣称将实现扭亏为盈，但市场对其用于资助建设的“出售回租”策略仍持谨慎态度。出售赌场土地虽然能立即获得现金，但会产生长期的租金义务，从而挤压未来的利润空间。
The Star Entertainment Group也延续了其低迷走势，上周下跌8%，今年迄今的跌幅扩大至41%。上周，该公司正式完成了向合作伙伴周大福和远东发展出售其在布里斯班皇后码头项目50%股权的交易。虽然这笔交易清除了与该项目相关的14亿澳元债务，但也大幅削减了SGR未来的收入。The Star现在将获得每年1800万澳元的固定管理费，这远低于此前的预期，并且受制于基于业绩的条款，新业主有权提前90天通知终止协议。与此同时，The Star上周宣布了一项5.5亿澳元的再融资约束性承诺，标志着其战略转型计划迈出了重要一步。
Playtika Holdings股价上周也下跌超过7%。自2月底公布第四季度财报以来，该股一直在下滑。Playtika报告收入为6.788亿美元，同比增长4.4%。然而，由于与SuperPlay收购相关的或有对价重新计量产生的非现金影响，其净亏损扩大至3.093亿美元。在财务困境中，该公司还暂停了季度股息。由于该公司持续公布令人失望的业绩，华尔街分析师也一直在逐步下调Playtika的目标价。
博彩市场重大动态：监管、合作与营收
一项重大进展是，商品期货交易委员会（CFTC）起诉了康涅狄格州、亚利桑那州和伊利诺伊州。这些州曾向Kalshi和Polymarket等平台发布“停止和终止”命令，声称它们构成非法赌博。CFTC主席Michael S. Selig表示：“CFTC将继续维护其对这些市场的专属监管权力，并保护市场参与者免受过度热心的州监管机构的侵害。”
在国际方面，直布罗陀向Predict Street颁发了首个预测市场牌照，这增加了欧洲更多司法管辖区可能将这一新兴行业正规化的希望。西甲北美公司已正式与Polymarket合作，在美国和加拿大启动了新的合作关系，这是欧洲足球联赛首次达成此类协议。
澳门博彩监察协调局（DICJ）上周公布的数据显示，2026年3月澳门博彩毛收入（GGR）达到226.1亿澳门元（约合28.2亿美元）。这一数字反映了在2月农历新年后低迷期之后的强劲复苏和显著的季节性反弹。
市场展望：关注监管与地缘政治
展望未来，投资者将在未来几周密切关注预测市场领域的监管发展，因为CFTC正与各州争夺监管权。本周没有重大的财报发布，但伊朗战争是博彩投资者将密切关注的焦点，任何升级都可能引发更广泛的市场崩溃。
